Quand on investit en bourse, il y a tout un tas de pièges dans lesquels il est facile de tomber. Notamment, l’illusion d’investir dans des actions très rentables sans percevoir tous les risques, notamment la faible solidité de l’entreprise.
Dans cette vidéo, je te partage 3 indicateurs que je regarde immédiatement sur toutes les entreprises que j’analyse et qui sont éliminatoires si ils ne me correspondent pas.
▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬ POUR ALLER PLUS LOIN ▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬
📚 Lire mon livre « La magie des dividendes » : https://www.clubmillionnaire.fr/bourse
✔︎ Un livre papier et numérique de 704 pages dans lequel je t’explique de A à Z la stratégie d’investissement dans des actions à dividendes. Le livre n°1 en francophonie sur ce sujet !
💻 Formation de 4 vidéos offertes : https://clubmillionnaire.fr/formation-…
✔︎ Rejoins une formation de 4 vidéos (15-20 minutes chacune) 100% gratuites au sujet de l’investissement en bourse dans des actions à dividendes.
💶 Rejoindre le Club Dividendes : https://clubmillionnaire.fr/club-divid…
✔︎ Un service dans lequel je te partage tous les mois les actions en bourse dans lesquelles j’investis personnellement mon propre argent. Libre à toi de t’inspirer ou non de mon portefeuille !
🎥 Rejoindre la formation « La magie des dividendes » : https://clubmillionnaire.fr/formation-…
✔︎ Une formation vidéo dans laquelle je te partage toute ma méthode d’analyse d’une entreprise cotée en bourse avant d’investir dans celle-ci. + de 116 vidéos, 30 heures de formation et 13 bonus !
🍉 Investir à mes côtés dans les plus belles start-ups du monde : http://clubmillionnaire.vc
✔︎ Un Club pour investir à mes côtés dans les plus belles start-ups du Mexique à l’Inde en passant par le Nigeria ou le Pakistan et sortant des incubateurs les plus prestigieux.
🎤 Mon prochain séminaire (1 seule fois par an) : https://clubmillionnaire.fr/seminaire
✔︎ Un séminaire présentiel dans un hôtel 5* avec des centaines de participants où moi-même et des intervenants intervenons au sujet de l’indépendance financière (immobilier, bourse, business, …) !
📝 Télécharge la liste des « Dividend Kings » : https://clubmillionnaire.fr/kings
✔︎ Recevez immédiatement la liste de ces 31 entreprises qui ont augmenté le dividende pendant au moins 50 années de suite, à la solidité extrême et aux performances enviées par leurs concurrentes. 🇫🇷 Nos programmes sont éligibles au financement via le CPF. Découvrez comment l’Etat peut prendre en charge à 100% votre formation si vous êtes salarié(e) : https://clubmillionnaire.fr/cpf
▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬ OU ME RETROUVER ▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬
🔸 Site Internet : https://clubmillionnaire.fr
🔹 Instagram : https://www.instagram.com/raffaello_c/
3 pièges à éviter en bourse
Retranscription de la vidéo :
3 pièges à éviter lorsqu’on investit en Bourse dans des actions à dividendes.
Les amis, si ce n’est pas la première vidéo que vous regardez de moi sur la chaîne YouTube, vous savez quel est mon amour pour les actions à dividendes.
Si tu ne me connais pas, je m’appelle Raphaël Carteni. J’ai investi près d’un demi-million d’euros sur les actions à dividendes et cette stratégie elle est très très simple.
L’idée c’est de se dire : « On prend son cash. On l’investit dans des actions d’une entreprise cotée en Bourse qui verse des dividendes et on récupère les dividendes mois après mois, trimestre après trimestre, année après année. »
Donc c’est comme en immobilier. On achète un bien immobilier. On perçoit des loyers. On achète des actions en Bourse. On perçoit des dividendes.
Donc cette stratégie, je l’adore. Tu le sais peut-être déjà très très bien mais toutefois, bien qu’elle soit très très simple, elle n’est malheureusement pas magique. Comme toute stratégie, il y a des pièges et j’aimerais dans cette vidéo te partager 3 pièges à éviter lorsqu’on investit dans cette stratégie d’investissement.
Alors, je vais te poser juste ici avec moi si ça te va comme ça au moins on va être beaucoup plus au calme pour que je puisse te partager tout ça. J’espère que tu me vois bien ici comme ça. Et j’aimerais te partager le premier piège à potentiellement éviter. J’espère qu’il n’y a pas un trop gros contre-jour.
C’est la rentabilité.
-
La rentabilité
La rentabilité pour un investisseur c’est ce qu’il l’attire généralement le plus rapidement parce que c’est ce qui est très concret. J’ai 10% de rentabilité. Et bien, je sais que tous les 100€ investis, je gagne 10€. C’est vraiment très très simple.
Tous les 1000€ investis, je gagne 100€. C’est vraiment un chiffre qui est très concret pour tout le monde et qui permet de savoir combien d’argent on va gagner. Toutefois il faut faire attention.
Evidemment qu’on cherche la rentabilité la plus haute possible mais rentabilité trop haute dit évidemment qu’il y a quelque chose potentiellement de pas normal. Il y a une raison pour ça. Pourquoi la rentabilité est si haute ? Et généralement qui dit haute rentabilité dit haut risque qui est associé avec.
Et en fait j’ai beaucoup de personnes, parfois même mes clients, qui me disent : « Qu’est-ce que tu penses de cette valeur ? » Et quand je regarde cette valeur, elle est à 6 ou 8% de rentabilité à l’achat. Donc c’est attirant parce que 6 à 8% de rentabilité uniquement sur les dividendes, c’est très très bien. Mais c’est trop élevé selon moi.
Il faut savoir que la rentabilité moyenne de l’indice du S&P500 aux États-Unis, c’est environ 1,5-1,8% en ce moment. Donc tu vois, quand on est à 6-8%, on est quand même à quasiment 5x la rentabilité moyenne du S&P500 donc il faut quand même se poser la question du pourquoi.
Et en fait, il y a 2 choses opposées. Il y a la rentabilité vraiment à l’achat, au moment T, à l’instant T, c’est-à-dire la rentabilité que tu achètes et la rentabilité que tu construis. Ce sont vraiment 2 choses différentes.
Je ne suis pas en train de dire que tu ne peux pas avoir un portefeuille à 6% de rentabilité. C’est entièrement possible. Mon portefeuille n’y est pas mais y est presque. Je suis à peu près à 5,5% de rentabilité, mais c’est parce que je l’ai construit avec le temps.
En fait il faut savoir qu’on a ce qu’on appelle la rentabilité sur prix de revient. C’est-à-dire que, je te l’ai dit au début de la vidéo, je n’investis que dans des entreprises qui vont augmenter le dividende année après année.
Donc c’est-à-dire que si j’ai acheté mon action à 100€ et qu’à ce moment-là, le dividende est de 1€, j’ai une rentabilité de 1%. 1 divisé par 100 ça fait 1%. Okay ?
Si l’année suivante l’entreprise décide d’augmenter son dividende à 2€, je touche 2€ de dividende mais moi j’ai acheté mon action à 100€. Donc j’ai 2 sur 100, j’ai 2% de rentabilité.
Si l’année d’après encore l’entreprise décide d’augmenter son dividende à 3€, j’ai cette fois-ci 3% de rentabilité.
Donc c’est pour ça que plus le temps passe, et plus l’entreprise va augmenter son dividende et plus ma rentabilité à moi elle augmente. Par contre, si il y a quelqu’un qui arrive en année 3 au moment où le dividende il est à 3€, et bien cette personne n’aura pas forcément 3% de rentabilité comme moi parce qu’à ce moment-là, l’entreprise n’aura peut-être pas un prix d’action à 100€.
Peut-être que le prix de l’action, il aura augmenté et sera à 300€ cette fois-ci. Donc 3€ divisé par 300, ça fera encore 1% de rentabilité.
Donc c’est pour ça que tu as vraiment la rentabilité à l’achat, que tu obtiens quand tu achètes l’action à l’instant T, et tu as une rentabilité que tu construis par rapport à ton prix d’acquisition à toi de l’action et par rapport à au dividende que tu perçois.
Donc en fait plus le temps passe et plus ta rentabilité augmente si tu as investi dans des entreprises qui augmentent leur dividende. C’est la magie de cette stratégie, c’est que le temps est ton allié et tu construis cette rentabilité sur prix de revient, comme on le dit.
Donc aujourd’hui moi j’ai des actions d’entreprises qui ont des rentabilités à 6, 7, 8% aujourd’hui mais ce sont des rentabilités sur prix de revient. C’est parce que j’ai acheté il y a longtemps les actions et que le dividende il a augmenté. Donc j’ai construit une très belle rentabilité de 6, 7, 8%.
Par contre, si tu achètes ces mêmes actions aujourd’hui, tu n’auras pas 6, 7, 8%. Tu auras peut-être juste 2, 3, 4, 5%, je n’en sais rien, mais tu en auras moins évidemment. Okay ? Donc c’est pour ça qu’il faut faire très attention.
Mais une rentabilité à l’achat de 6-8%, ça veut dire que c’est élevé. Très élevé. Ça veut dire que c’est potentiellement une rentabilité que tu pourras obtenir au fur et à mesure de plusieurs années qui seraient passé. Mais là tu l’obtiens directement dès l’achat.
Donc il faut faire attention et se poser la question du pourquoi. Et souvent une grosse rentabilité, un gros dividende, une grosse rentabilité comme ça sur dividende c’est souvent la conséquence de la chute du cours de l’action.
Il n’y a pas de magie et il y a souvent une bonne raison derrière ça.
Personnellement, quand je regarde aujourd’hui les actions d’entreprises dans mon portefeuille qui affichent une rentabilité à l’achat de 6, 7, 8%, et bien ce sont premièrement mes seules valeurs qui sont en moins-value.
C’est-à-dire qu’aujourd’hui j’ai 22 positions en portefeuille. J’en ai 3 qui sont en moins-values, à peu près 20 à 30% grand max. Et ce sont évidemment ces entreprises qui proposent des rentabilités à l’achat entre 6 et 8%.
Pourquoi ? Parce que le cours il a chuté comme je viens de te le dire. Donc ça c’est la première raison.
Je peux facilement t’expliquer pourquoi le cours il a chuté et pourquoi on a des grosses rentabilités à l’achat. C’est parce que ces entreprises malheureusement elles ont vécu des évènements qui ne sont pas forcément terribles.
Il y a eu des soucis dans l’activité alors ça ne met même pas forcément en péril évidemment l’entreprise. Ça ne met pas forcément en péril le dividende mais ça le rend juste moins solide, moins safe.
Et en fait, il s’est passé quoi ? Il s’est passé pour certaines entreprises des mauvais investissements, des procès, des pertes de parts de marché parce qu’ils se sont fait dépasser par les concurrents, des scissions.
Donc une scission c’est quand une entreprise décide de séparer une partie de son activité sous forme d’une autre entreprise. Donc il y a 2 entreprises qui sortent. C’est une scission. Il y avait une entreprise au début et boum, ça en fait 2.
Donc c’est pour ça et évidemment dans ces conditions-là où tu perds des parts de marché, tu as fait des mauvais investissements, tu as fait une scission, tu as vécu un procès qui te fait perdre de l’argent, de l’énergie et du temps. Et évidemment le dividende, il est beaucoup moins safe. Et c’est pour ça que le cours des actions il baisse et c’est pour ça que le dividende à l’achat il augmente.
Donc ça ne veut pas dire qu’il faut forcément acheter ces entreprises. C’est simplement qu’il faut faire attention quand tu fais une analyse fondamentale de ces entreprises. On se rend compte que ce ne sont pas les entreprises plus solides d’un point de vue fondamental. Okay ?
Donc ça c’était le premier critère : la rentabilité. J’y ai passé pas mal de temps. J’espère que c’étaitbien clair.
-
Le payout ratio
Le deuxième, qui va être beaucoup plus rapide, c’est le payout ratio. C’est le pourcentage de bénéfice que l’entreprise décide de verser sous forme de dividendes à ces actionnaires.
Je te l’ai dit quand on investit dans des actions à dividendes, on perçoit un dividende de la part de l’entreprise. Mais ça ne veut pas dire que l’entreprise elle va verser tous ces bénéfices sous forme de dividende aux actionnaires.
Evidemment une entreprise, c’est une entité à part entière. Elle se doit de garder une partie de ses bénéfices aux seins de ses caisses pour pouvoir, et bien, financer sa croissance, faire de nouveaux projets, de nouvelles acquisitions, bref, faire sa vie finalement.
Si on verse tout aux actionnaires, l’entreprise elle va potentiellement suffoquer et ne plus avoir assez d’air, assez de cash pour pouvoir développer et subvenir à ses besoins.
Donc généralement, un bon ratio, un bon payout ratio ça va être quelque chose qui est entre 30 et 50%, voire même 60%. C’est bien. Ce n’est pas mal. C’est très sain. Evidemment chaque secteur a ses particularités.
C’est-à-dire qu’une entreprise dans le secteur de la santé, dans le secteur industriel, dans le secteur technologique n’a pas les mêmes besoins en cash et donc peut se permettre potentiellement de se verser plus ou moins de ses bénéfices à ses actionnaires.
Donc il n’y a aucune règle. En fait moi ce que je fais, ce que je dis à mes clients c’est que : « Pour chaque secteur tu peux considérer tel pourcentage de payout ratio. Pour tel secteur tu peux considérer tel pourcentage. »
Parce que des secteurs, on peut donner beaucoup de bénéfice à ses actionnaires. Et il y a des secteurs il vaut mieux être un peu plus prudent parce qu’on a beaucoup plus de besoins en capitaux et en dépenses. Okay ?
Donc ce critère et bien en fait c’est le meilleur moyen de savoir si ce dividende va être tenable sur le long-terme parce qu’évidemment si tu es une entreprise qui est en train de te verser 80% de ses bénéfices sous forme de dividendes, tu sais que potentiellement ça va être dur de soit l’augmenter soi de le maintenir sur le long-terme parce qu’elle est déjà quasiment à 100%. Donc il faut faire attention à ça.
Sauf si évidemment elle continue d’augmenter ses bénéfices et là ton dividende continuera d’augmenter. Mais évidemment plus le payout ratio est faible, et plus et bien tu as de la marge pour augmenter le dividende dans le futur mais également plus il est faible et plus potentiellement ça veut dire que sur l’instant T, le dividende qui est versé il est faible.
Donc c’est pour ça qu’il faut trouver un bon compromis, une bonne balance entre un payout ratio trop élevé et donc un peu risqué, et un payout ratio trop faible, ça veut dire pas assez généreux. C’est-à-dire qu’on ne te donne pas assez de dividende. Okay ?
Attention aux entreprises qui ont un payout ratio de plus de 100%, ça existe. Ça veut dire qu’on te donne plus que tes bénéfices. C’est-à-dire que, je ne sais pas, tu fais 100 de bénéfice et tu donnes 110 à tes actionnaires.
Non. Là il y a un gros problème. Ce n’est vraiment pas terrible.
Donc attention aux entreprises qui ont un payout ratio de plus de 100% et à l’inverse comme je te l’ai dit, attention aussi aux entreprises qui ont un payout ratio trop faible. Je ne sais pas, 10%, 20%, on va dire moins de 30%.
Ça veut dire quoi ? Ça veut dire l’entreprise elle n’a peut-être pas une mentalité qui est orientée vers les actionnaires. Et nous on recherche vraiment, c’est ce que je dis à les clients aussi : « Cherchez des entreprises qui ont vraiment la mentalité des actionnaires, qui sont là pour faire plaisir à leurs actionnaires.»
Pour les récompenser. Pour les remercier. Pour leur reverser des dividendes.
Parce qu’il y a des entreprises qui n’ont pas cette culture de l’actionnariat et qui s’en fout des actionnaires, qui vont verser un peu de dividende mais ce n’est pas la priorité. Elle verse des dividendes parce qu’il faut faire quelque chose des dividendes, enfin du cash et des bénéfices de l’entreprise.
Mais voilà, ce n’est pas leur priorité que d’augmenter le dividende aux actionnaires. Donc ça il faut faire attention. Il faut vraiment aller vers des entreprises qui ont cette culture du dividende et de l’actionnariat. Okay ?
-
Niveau d’endettement
Troisième et dernier critère pour cette vidéo ça va être de regarder le niveau de dette. Extrêmement important de voir le niveau d’endettement de l’entreprise parce qu’encore une fois avoir de la dette n’est pas mauvais.
Voilà, on a souvent tendance un petit peu à « diaboliser » la dette en disant : « Waouh, la dette ce n’est pas bon. Il faut vite la rembourser. » Non, non. Une dette ce n’est pas forcément mauvais quand on sait le retour sur investissement qu’on va avoir de cette dette.
Encore une fois si on sait que par rapport à l’argent emprunté et par rapport aux intérêts qu’on va devoir payer sur cet argent emprunté, on sait qu’on va générer plus de cash et bien évidemment, c’est intéressant.
Si tu paies 10 d’intérêts mais que tu récoltes 40 en plus de bénéfice, le delta, il est largement en ta faveur. Donc la dette elle est bonne quand elle est bien utilisé mais attention : qui dit dette = risque et qui dit trop de dette = gros risque.
Plus tu as de dettes, plus tu prends de risques de te rendre insolvable ou de ne plus pouvoir gérer le poids de cette dette parce qu’évidemment la dette à un moment il faut la rembourser.
Il y a des créanciers derrière qui vont te dire : « Toc toc toc. Nous on veut que vous nous remboursiez le capital plus les intérêts. Il y a cette deadline. On a signé les documents. Donc si vous ne remboursez pas, on va devoir enclencher des procédures.» Et ça ce n’est pas terrible.
Donc pour ça, il y a un ratio qui s’appelle le debt to equity ratio. Excuse-moi l’accent anglais dégueulasse. Je te le fais apparaître à l’écran comme ça ce sera plus simple. Et en gros ça te permet de savoir combien de pourcentage, on va dire, du business tourne avec de la dette, sur de la dette.
Donc en gros, quel est le niveau de dette par rapport à l’actif des actionnaires ?
Et évidemment, encore une fois, pour chaque secteur il va y avoir des choses plus ou moins acceptable. Il y a le secteur technologique, par exemple. Il n’y a pas forcément un gros gros besoin de dette pour fonctionner.
Par contre, il y a des secteurs tels que le secteur industriel ou manufacturier où évidemment ils ont potentiellement beaucoup plus de besoin de dette pour aller financer des outils, des machines, des entrepôts, des usines, des choses comme ça qui peuvent coûter beaucoup d’argent et qui vont être financés sur de la dette.
Donc si on résume les choses, évidemment plus le ratio, le debt to equity ratio plus il est élevé et plus l’entreprise prend le risque de faire faillite parce qu’elle a un gros poids de dette sur ses épaules.
Mais encore une fois, il ne faut pas forcément diaboliser sa dette.
Si je dois te donner des petits repères chiffrés, si on a un ratio de 1 ça veut dire que c’est relativement sain. Ça veut dire qu’il y a autant d’actifs que de dettes. Donc c’est maintenable. C’est-à-dire que si on vend tout l’actif, on peut payer toute la dette. On n’a plus rien à la fin mais on ne fait pas, on ne prend pas le risque de faire faillite.
Au-dessus de 2 ça commence à être pas top. Et si tu vois que ça commence à arriver vers les 5, 6, là c’est vraiment beaucoup beaucoup de dettes. Ça veut dire qu’il y a 5 à 6x plus de dettes que d’actif donc là c’est beaucoup trop.
Le business tourne beaucoup trop sur la dette et le dividende, en conséquence, pour toi en tant qu’investisseur, il est potentiellement beaucoup plus risqué parce que c’est ce qui va être payé en dernier.
Je veux dire il y a un moment ou un autre entre payer de la dette aux créanciers et payer les dividendes aux actionnaires. Si c’est la merde, on paie d’abord la dette pour sauver l’entreprise plutôt que l’actionnaire.
Evidemment l’actionnaire, il détient une partie de l’entreprise donc il va être solidaire. Donc on va lui dire gentiment : « Écoute, là les chiffres ne sont pas bons. On doit payer la dette donc les dividendes stop, c’est fini. Tu dois être solidaire avec nous. C’est ton entreprise aussi. Donc nous on paie la dette. Donc voilà comment ça va se passer. »
Donc voilà pour les 3 critères. Numéro 1, rendement. Attention au rendement trop élevé. Numéro 2, payout ratio. Trouve quelque chose de bien équilibré. Et 3ème critère, la dette. Trouve quelque chose qui n’est pas trop élevé pour qu’elle soit relativement saine et pas trop lourde à supporter.
Donc voilà les amis. Dis-moi dans les commentaires ci-dessous si tu investis déjà en Bourse ou pas du tout dans les actions à dividendes. Dis-moi tout dans les commentaires, ça m’intéresse.
Si tu n’as pas encore investi dans les actions à dividendes, n’hésite pas à aller à la barre de description. Il y a pas mal de ressources qui devraient pouvoir t’aider à commencer à investir dans les actions à dividendes.
Notamment un livre papier de 704 pages dans lequel je te partage toute la stratégie d’investissement mais également du format vidéo, de la formation, du service, bref, il y a pas mal de choses. Donc lis bien la barre de description.
La barre de commentaire est là pour la moindre question. La barre de commentaire est là pour ça. Je te répondrai avec grand plaisir et n’hésite pas non plus à t’abonner à la chaîne YouTube si ce n’est pas encore fait.
Je te dis à très très vite pour une prochaine vidéo. Ciao ciao !
Laisser un commentaire