La plupart des investisseurs ne va regarder que le rendement d’une action avant de décider d’acheter celle-ci ou non. Toutefois, il ne faut pas négliger l’inflation. Si votre dividende n’augmente pas à un rythme suffisamment rapide, vous avez beau investir, vous allez quand même vous appauvrir.
Dans cette vidéo, je vous partage différents chiffres à ce sujet et un paramètre très important à considérer avant d’acheter la moindre action.
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6% = tu doubles tes dividendes en bourse (la vérité)
Retranscription de la vidéo :
Les amis, bienvenue sur cette nouvelle vidéo. Aujourd’hui, on va parler d’un truc qui, je l’ai remarqué, est très très peu compris par énormément d’investisseurs en bourse. Vous savez, quand on investit en bourse, quelque chose qu’on va aller regarder assez logiquement, naturellement et rapidement, c’est le rendement que tu as sur l’action que tu vas acheter.
Exemple, tu achètes une action qui vaut 100 $, elle te verse 3 $ de dividende. Tu sais que ton rendement est de 3 % et généralement les investisseurs sur la base de cette information, 3 % de rendement, ils vont tirer des conclusions.
« C’est bien, ce n’est pas bien, c’est assez, ce n’est pas assez. Je veux plus, je suis prêt à accepter moins ». Mais pour autant, le rendement c’est seulement une information sur ce que va pouvoir potentiellement vous générer cette action et cet actif à long terme.
La deuxième information extrêmement importante et que beaucoup d’investisseurs malheureusement négligent, c’est tout simplement la croissance de ce dividende.
Puisque si sur votre investissement de 100 $ l’action, vous percevez un dividende de 3 $, 3 $ comme ça l’action, vous avez 3 % de rendement comme on vient de le dire. Par contre, si ces 3 $ ne sont jamais réévalués à la hausse, ne grossissent pas avec le temps, vous allez être bloqué à 3 % de rendement ad vitam aeternam.
Et ce n’est pas du tout ce qu’on veut en tant qu’investisseur. On veut que son dividende, il augmente avec le temps, qu’il soit en croissance régulière et progressive. Parce qu’avant de gagner de l’argent, il ne faut pas oublier que dans notre économie, il y a ce qu’on appelle l’inflation.
Donc si votre revenu ne grossit pas, que ce soit un revenu du dividende, mais aussi votre revenu salarié, ce qui va se passer c’est que d’année en année, vous allez perdre en pouvoir d’achat et votre argent actuel va pouvoir faire moins de choses que ce qu’il pouvait faire dans le passé.
Donc avant même de penser à gagner de l’argent avec vos dividendes, il faut s’assurer que vos dividendes puissent maintenir votre pouvoir d’achat.
Donc il y a quelque chose à ne surtout pas négliger, c’est de regarder, systématiquement avant d’acheter une action à dividendes, de regarder à quel rythme ce dividende il va croître potentiellement dans le futur.
Parce qu’on n’a que des informations passées, on peut savoir si sur les 5 dernières années, 10 dernières années à quel rythme il a grossi chaque année. Dans le futur, on ne peut pas deviner mais généralement, ce qui a été fait dans le passé, c’est un très très bon indicateur de ce qui va potentiellement être fait dans le futur.
Parce qu’il y a quelque chose de très très stable au niveau de l’augmentation du dividende, c’est que c’est extrêmement contrôlable par le management de l’entreprise, et ils aiment à avoir quelque chose d’assez régulier.
Mais avant de parler de ça, je vais vous montrer à l’écran, là tout de suite, quelle est la croissance des dividendes du S&P 500, donc l’indice américain depuis 1990. On peut voir que la moyenne c’est 6 %.
Donc ça veut dire que depuis 1990, les dividendes versés par les entreprises du S&P 500 augmentent leur dividende à un rythme de 6 % par an. Donc il y en a qui augmentent plus vite, 10-15 %. D’autres beaucoup moins vite : 1 %, 2 %, 3 %. Mais la grosse moyenne, c’est 6 %.
Donc est-ce que c’est bien ? Franchement oui, c’est un excellent rythme. Puisqu’en fait, à 6 % de croissance, ce qui se passe, c’est que vous allez doubler le revenu de votre portefeuille tous les 12 ans.
Donc si aujourd’hui vous percevez, je ne sais pas, 50.000 $ de dividendes, vous savez que si votre portefeuille grossit à un rythme de 6 % par an au niveau de ces dividendes, dans 12 ans, vous allez percevoir tout simplement 100.000 $ sans rien faire, sans rajouter le moindre capital, le moindre euro, le moindre dollar.
Également, je vous mets un autre graphique à l’écran qui compare en fait la croissance des dividendes américains à l’inflation, ce qu’on appelle le CPI. On peut voir que ça couvre largement. Comme je vous disais à l’instant, c’est le plus important.
On peut voir que le CPI à long terme, donc l’inflation est de 2,46 % sur ce graphique. En général, on aime bien dire que l’inflation, elle est autour des 2 à 3 % chaque année. Et on voit que la croissance des dividendes et bien aux États-Unis sur ce graphique, sur cette étude qui est de 2006 à 2025, elle est à peu près 6,46 %. Donc en adéquation avec ce que je viens de vous dire auparavant de la moyenne long terme depuis 1990 de 6 %.
Voilà, si on tire les traits, on dit qu’on a 6 % de croissance des dividendes tous les ans aux États-Unis et une inflation de 3 %.
Alors après, on pourrait évidemment remettre en question ces chiffres, notamment au niveau de l’inflation où on a, on le sait tous très bien, des chiffres qui sont potentiellement trafiqués, qui incluent certaines choses, qui excluent d’autres choses qui sont pourtant très importantes.
Mais bref, l’idée générale à retenir c’est que, quand même, les dividendes couvrent largement l’inflation parce qu’en fait les entreprises, c’est très simple. Elles ont cette capacité à augmenter leurs revenus si nécessaires.
Encore une fois, je le dis tout le temps de cette façon-là, mais si le boulanger dans ton village, il doit acheter sa farine deux fois plus cher, il va vendre sa baguette deux fois plus cher. Donc il a un potentiel de conserver ses marges, ses bénéfices en augmentant ses prix.
Et c’est pareil pour les entreprises en bourse, que ce soit Coca-Cola, McDonald’s, etc. Je pense que tu l’as bien vu avec les années. Les prix ont augmenté, ou si les prix n’ont pas augmenté, il y a « plus d’air » dans le paquet de chips. Donc voilà, c’est ce qu’on appelle la « shrinkflation ».
Donc c’est-à-dire qu’ils te vendent le même truc en apparence, mais à l’intérieur il y a soit moins de produits ou les quantités sont plus petites ou voilà, ils sont un petit peu filous. Mais l’idée elle est là, c’est que les dividendes vont grossir plus vite que l’inflation. Okay ?
Alors qu’est-ce qui se passe au niveau de mon portefeuille ? Je te mets également à l’écran le petit screenshot, mon portefeuille personnellement à moi. Donc j’ai investi 1.6 million dans des actions à dividendes sur les 10 dernières années. Sa croissance des dividendes est de 5,6 % par an.
Donc comme c’est écrit en dessous en vert « Average », c’est-à-dire qu’on est vraiment dans la moyenne que je viens de te citer, de 6 % sur les études précédentes. On n’est pas sur une croissance qui est plus explosive que la moyenne. On n’est pas sur une croissance qui est plus lente que la moyenne.
Pourtant on a des entreprises qui sont extrêmement matures, solides, stables, leaders dans leur secteur. On aime souvent me dire, les haters, que j’ai des portefeuilles trop vieilles, trop matures, qui n’ont plus de relais de croissance.
Pour autant, le dividende sur les 10 dernières années, il a augmenté à la même vitesse que l’indice du S&P 500. Donc je pense que ce que disent les haters, ce n’est pas forcément toujours très très justifié.
On a plein d’entreprises qui continuent de se développer malgré leur position de leader et leur maturité apparente, et bien qui continuent de se développer dans les pays émergents puisque là, je suis en direct d’Indonésie.
En Indonésie ça grossit très vite. L’Inde aussi, le Bangladesh, ce sont des pays qui sont en train de créer des classes moyennes qui sont de plus en plus grandes avec de plus en plus de pouvoir d’achat. Et donc ces gens-là, ils vont consommer des sodas, de la nourriture. Ils vont aller en vacances. Ils vont se mettre à consommer beaucoup plus, à voyager beaucoup plus.
D’ailleurs, tu l’as peut-être remarqué, si tu voyages en Asie du Sud-Est, on a de plus en plus d’Indiens ou de gens du Bangladesh qui voyagent. Alors, ça plaît à certains, ça déplaît à d’autres, mais c’est la réalité. On les voit beaucoup plus dans les aéroports, dans les hôtels etc. Donc voilà.
Donc l’inflation, je te disais 2-3 % à l’année en moyenne, et une croissance du dividende qui est supérieure à l’inflation. Ça veut dire quoi ? C’est qu’en plus de combattre l’inflation, tu augmentes ton pouvoir d’achat.
Puisque si tu as 3 % d’inflation et que ton dividende, elle augmente à 6 %, ou pour mon cas 5,6 %, ça veut dire que tous les ans j’ai 2,6 % de pouvoir d’achat supplémentaire qui est venu se créer de par l’augmentation de mes dividendes.
Et c’est bien ça qu’on vient chercher quand on investit en bourse. On cherche à gagner de l’argent aussi bien sur les plus-values, naturellement, mais sur le pouvoir d’achat qu’on va pouvoir obtenir grâce à ces dividendes. Okay ?
Donc évidemment, le plus élevé votre taux de croissance de dividende est, le mieux c’est. Je ne vous l’apprends pas. On a tous envie que ses revenus grossissent le plus vite possible. Si ça peut grossir à 20 % par an, 30 % par an, 40 % par an, on aimerait évidemment tous.
D’autant plus que les intérêts composés, encore une fois, ne sont pas linéaires. C’est-à-dire qu’il y a une sorte de… Enfin, ça va de plus en plus vite. Plus ton taux de croissance il est élevé, plus ça va aller vite au niveau de tes revenus.
Je te propose d’ailleurs une petite démonstration chiffrée que je t’ai préparée ci-dessous. C’est qu’à 6 % de croissance, comme je te disais, on double son revenu en 12 ans. On fait x2. C’est même un peu plus puisqu’on est à 101 %.
Si tu as 9 % de croissance de dividende, tu augmentes en 12 ans de 181 % tes revenus. Donc ça fait x3. Okay ? Si tu augmentes tes dividendes à un rythme de 12 % par an, ce qui est possible avec certaines valeurs tech, mais on va parler à la fin de cette vidéo dans la conclusion pourquoi c’est potentiellement un piège, et bien, ça fera une augmentation de x4 en 12 ans.
Et si ton portefeuille augmente à 15 % par an, tu auras une augmentation de 435 % au bout de 12 ans. Donc presque x5, pas tout à fait mais presque, pas très très loin.
Donc c’est là qu’on voit que ça peut aller très très vite grâce, encore une fois, à la magie des intérêts composés. Personnellement, je te disais que je perçois, enfin je ne te disais pas, mais je te disais que si tu perçois 50.000 $ de dividendes, ce qui est en fait mon cas, et bien à 6 % par an, je vais doubler mon revenu dans 12 ans. Si je ne rajoute pas un seul euro.
Donc je te mets à l’écran, par exemple, l’évolution de mes revenus. On voit qu’il y a déjà une tendance un petit peu exponentielle. Pour l’instant, c’est un petit peu en diagramme, un peu plat etc. Mais on sent que ça peut très très vite monter vers le haut vers une exponentielle.
Et en fait dans 12 ans, ce dividende, enfin ce portefeuille va générer 100.000 $ de dividendes si je ne rajoute pas le seul, le moindre euro. Et dans 24 ans, donc dans 2 x 12 ans, il va verser 200.000 $ de dividendes, encore une fois, si je ne rajoute pas le moindre euro.
Donc imaginez-vous si je rajoute du capital, ce qui va être le cas. Puisque tous les ans, tous les mois, j’ai prévu de rajouter du capital frais. Je vais même, à un moment ou un autre, faire des arbitrages d’immobilier. Je vais rajouter des gros tickets à certains moments.
Donc on va vraiment percevoir « beaucoup de revenus » dans le futur parce qu’en plus de l’augmentation des revenus des dividendes par les entreprises elles-mêmes, je vais naturellement rajouter du capital frais dans de nouvelles actions qui vont verser des dividendes que je vais collecter, que je vais réinvestir.
Donc, la machine va devenir « inarrêtable », jusqu’à créer cette fameuse exponentielle au niveau de la courbe de mes revenus. Et ce qui est excellent, c’est comme je te disais en fait, les dividendes sont extrêmement prévisibles.
Généralement, une entreprise en bourse qui a l’habitude de verser un dividende à ses actionnaires depuis 20 ans, 50 ans, 100 ans, 120 ans, parce que ça existe, et bien, c’est un management qui va augmenter ce dividende de façon très prévisible car c’est eux qui décident.
C’est vraiment à leur discrétion de verser ou non un dividende et de décider du rythme d’augmentation. Ce n’est pas quelque chose qu’on ne décide pas au sein d’une entreprise. Le board, il se réunit et il dit : « Qu’est-ce qu’on fait pour nos actionnaires ? Comment on leur retourne du capital ? »
Et quand ils ont l’habitude déjà de verser un dividende, ils savent très bien le rythme qu’ils veulent maintenir. Donc c’est pour ça que regarder dans le passé, quel a été le rythme sur 5 ans, 10 ans voire 20 ans, ça donne une très très bonne indication du rythme futur potentiel. Encore une fois, rien n’est garanti mais ça donne une très très bonne indication. Okay ?
Donc l’idée à retenir de cette vidéo, c’est que beaucoup de gens ne regardent que le rendement actuel, ce qui est évidemment une information très importante. Si le rendement actuel il est à 0,5 % ou 10 %, ce n’est pas du tout la même chose pour le risque mais aussi pour ta rentabilité.
Mais par contre, les « vrais investisseurs », ils vont regarder quel est le rythme de croissance du dividende. C’est tout aussi important, voire même plus important parce qu’en fait une action qui a un rendement de 2 % et qui grossit à une vitesse de 12 % par an peut battre en fait une action qui a un rendement de départ de 5 % et par contre qui va croître à seulement 3 %. Okay ?
Donc il ne faut pas croire que le plus important c’est le rendement de départ. C’est un paramètre mais c’est vraiment l’addition des deux. Le rendement de départ plus la croissance du dividende au fil des années qui va faire que tu vas avoir une performance totale plus ou moins élevée.
Alors en disclaimer et pour vraiment terminer cette vidéo, il faut faire très attention quand même aux rendements qui sont extrêmement faibles.
Il y a beaucoup de gens qui me disent : « Raph, tes actions ne “grossissent” pas à un rythme assez rapide au niveau de la croissance du dividende. » Bon, preuve que non, puisqu’on a vu qu’on était quand même à 5,6 % par an sur les 10 dernières années. Donc c’est quand même un très très beau rythme.
Mais il y a beaucoup de gens qui disent que c’est beaucoup plus intéressant d’aller sur des valeurs qui ont un rendement de, je ne sais pas 0,5 %, 1 %, mais qui va croître à une vitesse de 15 % par an.
Alors, j’entends tout à fait l’argument. Mais pour moi, tous les rendements inférieurs à, allez, même 2 %, 1,5-2 % sont pour moi des pièges. Parce que même si votre dividende augmente à un rythme de 10 ou 15 % par an, il y a deux choses.
Déjà, il faut que ça soit maintenu dans le temps sur le très long terme. On ne parle pas de 2, 3, 4, 5 années. Il faut que l’entreprise puisse maintenir ce rythme sur au moins 10, 15, 20 ans pour qu’à la fin, tu puisses construire une rentabilité sur le prix de revient qui soit sérieusement intéressante. Et c’est justement ça en fait.
Le deuxième point, c’est que ça mette beaucoup trop de temps par rapport à commencer à investir dans une action qui serait à 2-3 %. Moi, j’aime bien être entre 2 et 4 % grand max, avec des taux de croissance qui sont corrects autour de 5, 6, 7 %.
C’est tout à fait possible de trouver ce genre de valeur, et je pense qu’on a un vrai bel équilibre sur ce genre de rendement parce qu’on a vraiment le meilleur des deux mondes. On a un rendement de départ qui est globalement intéressant entre 2 et 4 %, où ce sont des entreprises qui sont stables, safe, où tu ne prends pas de risque.
Ce n’est pas comme une entreprise qui te présente un rendement de 8 %. Là, il faut se dire, c’est bizarre, il y a anguille sous roche. Et donc tu as entre 2 et 4 % de rendement de départ, et en plus, tu sais que ton dividende va augmenter à un rythme de 5, 6, 7 % tous les ans, ce qui est un très très beau rythme qui permet de couvrir l’inflation et d’augmenter ton pouvoir d’achat.
On n’est pas sur des rythmes d’augmentation qui sont déconnantes, qui font peur, parce que 15 % c’est quand même solide. Il faut regarder en tête que ça veut dire que derrière, il faut que ça suive en terme de croissance, en terme de bénéfice etc.
Donc voilà les amis, pour moi d’ailleurs, les entreprises qui versent moins de 1 %, moins de 1.5 % de dividendes, ce n’est même pas des actions à dividendes pour moi parce que je trouve qu’elles sont un petit peu, comment dire un peu… comment on dit en anglais ?
Voilà, elles sont un peu « radines » en dividende. C’est-à-dire qu’elles envoient un message à leurs actionnaires qui est que, ce n’est pas la priorité. Peut-être qu’elles ont plus de priorités ailleurs sur le déploiement du cash dans des recherches et développement, dans du rachat d’actions ou dans d’autres choses, et c’est très très bien.
Mais elles démontrent que la priorité, ce n’est pas les actionnaires, parce que souvent ce sont des entreprises qui pourraient verser des dividendes plus élevées, mais qui décident d’allouer leur capitaux ailleurs. Pourquoi pas ?
Mais donc c’est pour ça que, pour moi, ce n’est même pas des actions à dividendes dans mon cerveau. Je les ignore totalement. Et même si ça grossit à 15 % par an les dividendes, il faudrait tellement d’années pour arriver sur un rendement, sur un prix de revient sympa, que ça ne m’intéresse pas et qu’il y a tellement mieux à côté dans des entreprises matures, solides, avec déjà un rendement de départ sympa que voilà, je ne vois pas l’intérêt d’aller sur des rendements à 0,5 % de départ.
Voilà les amis, je pense que je vous ai à peu près tout dit. Regardez le rendement mais également la croissance du dividende.
Dis-moi dans les commentaires ci-dessous si tu as des questions, je réponds à tout le monde évidemment.
Et lis bien la barre de la description ci-dessous puisque tu auras pas mal de ressources à la fois livres, services, formations pour investir dans les actions à dividendes et découvrir la totalité de mon portefeuille de 1.6 million de dollars d’actions à dividendes.
Je vous dis à très très vite pour une prochaine vidéo. Ciao ciao.
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