Bilan de mon portefeuille de start-up (103 start-up) – Décembre 2025

Dans cette nouvelle vidéo, je te fais le bilan de mon portefeuille de start-up pour le dernier mois de l’année 2025. Les nouvelles sont toujours aussi excitantes et le portefeuille se dirige dans la bonne direction avec plusieurs Série A en cours et des updates encourageants.

Je réponds également à la question qu’on m’a posé qui est de savoir si on peut investir avec une société dans des start-up.

Portefeuille Insolent Capital : https://docs.google.com/spreadsheets/…

📚 Le livre : https://clubmillionnaire.fr/start-up

🍉 Le club d’investisseurs : https://clubmillionnaire.vc/

▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬ POUR ALLER PLUS LOIN ▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬

📚 Lire mon livre « La magie des dividendes » : https://www.clubmillionnaire.fr/bourse​​

✔︎ Un livre papier et numérique de 704 pages dans lequel je t’explique de A à Z la stratégie d’investissement dans des actions à dividendes. Le livre n°1 en francophonie sur ce sujet !

💻 Formation de 4 vidéos offertes : https://clubmillionnaire.fr/formation-…

✔︎ Rejoins une formation de 4 vidéos (15-20 minutes chacune) 100% gratuites au sujet de l’investissement en bourse dans des actions à dividendes.

💶 Rejoindre le Club Dividendes : https://clubmillionnaire.fr/club-divid…

✔︎ Un service dans lequel je te partage tous les mois les actions en bourse dans lesquelles j’investis personnellement mon propre argent. Libre à toi de t’inspirer ou non de mon portefeuille !

🎥 Rejoindre la formation « La magie des dividendes » : https://clubmillionnaire.fr/formation-…

✔︎ Une formation vidéo dans laquelle je te partage toute ma méthode d’analyse d’une entreprise cotée en bourse avant d’investir dans celle-ci. + de 116 vidéos, 30 heures de formation et 13 bonus !

🍉 Investir à mes côtés dans les plus belles start-ups du monde : http://clubmillionnaire.vc

✔︎ Un Club pour investir à mes côtés dans les plus belles start-ups du Mexique à l’Inde en passant par le Nigeria ou le Pakistan et sortant des incubateurs les plus prestigieux.

🎤 Mon prochain séminaire (1 seule fois par an) : https://clubmillionnaire.fr/seminaire

✔︎ Un séminaire présentiel dans un hôtel 5* avec des centaines de participants où moi-même et des intervenants intervenons au sujet de l’indépendance financière (immobilier, bourse, business, …) !

📝 Télécharge la liste des « Dividend Kings » : https://clubmillionnaire.fr/kings

✔︎ Recevez immédiatement la liste de ces 31 entreprises qui ont augmenté le dividende pendant au moins 50 années de suite, à la solidité extrême et aux performances enviées par leurs concurrentes. 🇫🇷 Nos programmes sont éligibles au financement via le CPF. Découvrez comment l’Etat peut prendre en charge à 100% votre formation si vous êtes salarié(e) : https://clubmillionnaire.fr/cpf

▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬ OU ME RETROUVER ▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬

🔸 Site Internet : https://clubmillionnaire.fr​​

🔹 Instagram : https://www.instagram.com/raffaello_c/

#ycombinator​ #startup​ #insolentcapital​

Bilan de mon portefeuille de start-up (103 start-up) – Décembre 2025

Retranscription de la vidéo :

Les amis, bienvenue dans cette nouvelle vidéo en direct de Chine 29 décembre, déjà le temps passe vite pour ce dernier bilan mensuel du portefeuille de 103 start-up, puisque tu vas voir qu’on a désormais 103 start-up en portefeuille puisqu’on a fait des investissements ce mois-ci.

Le programme ne change pas, c’est toujours pareil. On va regarder quelles sont un petit peu les nouvelles du front. Alors, évidemment, pas toutes les nouvelles puisque quand on a 103 start-up en portefeuille, ça fait beaucoup de news qui peuvent tomber d’un mois sur l’autre. Mais je vais te partager quelques news.

On va parler de quelques start-up du portefeuille. On va regarder quels ont été les 3 investissements qui ont été réalisés ce mois-ci. On va parler un petit peu des activités hot au sein de l’écosystème start-up. Je vais répondre à une question.

Bref, le programme n’a pas changé et je te propose qu’on rentre tout de suite dans le vif du sujet.

1. Etat des lieux du portefeuille

Alors, le portefeuille, il est en belle croissance. On a vraiment beaucoup de choses qui sont en train de se passer dans le portefeuille. Tout va dans le bon sens. On n’a pas eu de faillite sur le mois dernier.

Il y a plein de de startup qui poussent, qui poussent, qui poussent. Donc c’est franchement extrêmement encourageant.

Et on va commencer par parler de Vahan.

Vahan, c’est une start-up indienne du Y Combinator qui aide les grandes entreprises à faire du recrutement. Tu sais en Inde ils sont beaucoup de personnes et par exemple pour des entreprises comme Uber, Zomato, Swiggy, c’est où les logos ? Hop, ça doit être un peu plus haut ici. Zomato, Uber, Swiggy et cetera qui font de la livraison de nourriture, de courses ou de personnes, transport de personne. Et bien ça va, ça vient, ça va, ça vient. C’est des métiers qui ne sont pas faciles, et donc pour les employeurs, ça peut parfois être difficile de recruter.

Donc c’est ce que fait Vahan. C’est une plateforme qui aide les recruteurs à recruter tout simplement.

Et là, ils viennent d’annoncer qu’ils sont en train de s’expandre dans deux nouveaux secteurs qui sont celui du textile et de l’électronique. Donc c’est une excellente nouvelle. Ils sont en pleine croissance et ça continue d’aller dans le bon sens.

Je te mets dans la barre de description aussi dessous d’ailleurs et bien mon portefeuille, il est totalement public.

Donc tu peux voir exactement ce dans quoi j’ai investis, à quelle date, dans quel pays, l’URL, si tu veux aller fouiller et l’état de santé de la start-up, si elle est en vie, pas en vie, si c’est une licorne… Voilà, tu peux aller voir un petit peu ce qui se passe. Et Vahan, on a investi en juillet 2022, ça fait déjà un petit moment, on est à x 1, 52 en terme de multiples.

Alors, les multiples, ça ne sert vraiment à rien de les regarder dans la mesure où il y a plein de boîtes qui vont être encore en X1 alors qu’elles valent beaucoup plus. Tout simplement parce que comme je l’ai écrit ici en fait, on n’est pas en mesure de réévaluer une nouvelle valorisation tant que on n’a pas refait une nouvelle levée de fonds pour la start-up ou que la start-up n’a pas reçu une offre d’acquisition sérieuse nous permettant de nous dire : « Il y a tel acteur qui était prêt à payer ce prix-là, il a fait une offre d’acquisition, donc potentiellement notre start-up vaut désormais ce prix-là ».

Okay ? Mais bref, tu as tout mon portefeuille dans la barre de description.

Ensuite, on va aller sur Unravel Carbon, boîte de Singapour, du Y Combinator qui, elle, fait du tracking de CO2 et comment on peut essayer de limiter justement les émissions de CO2 pour les grosses entreprises.

Donc son marché principal pour l’instant, c’est surtout l’Asie, Singapour, Japon, Australie, toute cette partie du globe, on va dire. Et voilà, c’est tout simplement à ça. C’est une plateforme qui est à destination de ces grosses entreprises, et Unravel Carbon vient justement d’annoncer un investissement, enfin, elles ont reçu un investissement de deux investisseurs japonais qui sont ici Japan Energy Fund et TIS tout simplement pour commencer un déploiement à grande échelle, un déploiement commercial au Japon.

Donc le Japon, c’est vraiment un pays qui est friand également de tout ce qui est, on va dire tracking de CO2 et comment limiter tout ça. Donc c’est un très beau marché. Et donc c’est ce que fait Unravel Carbon. Unravel Carbon, on a investi en mars 2024, on est toujours en X 1, boite de Singapour. Donc ça va également dans le bon sens pour eux.

Comment ne pas te parler de Kraken ? J’ai l’impression que je t’en parle tous les mois mais vraiment ce mois-ci, il y a tellement eu de nouvelles. C’est juste affolant. Comme je te le disais, ils sont en train de préparer leur introduction en bourse pour début 2026 normalement.

Donc ça y est, on va enfin gagner de l’argent avec les start-up. Les haters ne vont pas être contents puisqu’il y a beaucoup de gens qui pensent que les start-up, c’est un endroit parfait pour perdre son fric. Je vais être là pour vous montrer que je vais en gagner beaucoup.

Donc voilà, je sais que pour beaucoup de gens, ils sont sceptiques. Mais on fera le bilan dans 5 ans, 10 ans, et vous allez voir que on va avoir gagné de l’argent. J’en ai la certitude puisqu’on a investi dans des start-ups qui sortent du meilleur accélérateur du monde, le Y Combinator. Avoir accès à ces start-up est extrêmement dur.

Il a des gens qui sont millionnaires, multimillionnaires, qui souhaiteraient investir au Y Combinator et qui ne peuvent pas parce qu’ils ont pas les contacts, l’info ou l’accès au réseau.

Donc voilà, avoir accès au YC, c’est extrêmement compliqué. On a la chance aujourd’hui de, nous, pouvoir investir uniquement au sein du YC, mais ce n’est pas le cas pour tout le monde.

En tout cas, Kraken, pour revenir sur ça, ils ont annoncé plein de news. Ils ont annoncé acquérir encore une fois, ils sont en train de faire un tas, un tas d’acquisitions, mais ils ont fait l’acquisition de Backed Finance pour tout simplement continuer de développer leur offre d’actifs tokenisés puisque ils sont en train de proposer tout simplement des actions tokenisées pour principalement les gens, on va dire, des pays un peu plus difficiles, des pays émergents où l’accès au marché financier est plus compliqué.

C’est vrai que pour nous, en tant qu’européens ou américains, c’est extrêmement facile d’ouvrir un compte sur Interactive Brokers et d’acheter des actions. Mais il y a plein de pays dans lesquels c’est extrêmement compliqué à cause des régulations et la tokenisation des actifs, c’est une solution pour eux.

Et donc justement ici, il y a une autre news où ça y est, ils ont ils ont amené ça sur Telegram avec le token Telegram qui s’appelle TON qui permet directement au sein de Telegram de pouvoir acheter et bien ici des US stocks, donc des actions américaines et des ETF directement au sein de Telegram.

Donc ça c’est également une très très grosse nouvelle. Ici Kraken a fait un partenariat avec la bourse allemande Deutsche Borse Group. Donc ça c’est extrêmement bien pour faire le lien, connecter on va dire les marchés traditionnels et le marché des cryptos.

Ils ont également annoncé l’ouverture d’un programme VIP pour ce qu’on appelle les UHNWCS, les voilà, les gens « blindés ». Donc en gros, si tu as plus de 10 millions de balance sur Kraken, tu es qualifié, tu peux avoir accès à ce programme qui t’offre en fait tout simplement l’accès à plein de choses VIP direct relation avec le management.

Donc tu as vraiment quelqu’un qui s’occupe de toi en temps réel et tu as également accès à des à des expériences VIP : Formule 1, football, événements culturels, des meetup, des petites réunions, des petits masterminds, des petits séminaires, j’en sais rien.

Bref, tu as accès en beta à des invitations sur des nouveaux produits. Bon bref, tu es blindé, tu as quelqu’un à qui parler en direct et tu as des avantages. Donc ça c’est cool. Ils s’adressent vraiment à des gens qui ont de l’argent, et c’est une très très bonne chose.

Ils ont également annoncé sortir une carte de débit Krak, si je ne dis pas de bêtises, elle s’appelle Krak, exactement comme Kraken. Donc ça c’est également génial. Ils sont vraiment sur tous les fronts actifs tokenisés, cartes de débit, ils sont vraiment en train de développer tout un tas de nouvelles fonctionnalités et de devenir un très très gros mastodonte, Kraken.

Donc c’est vraiment une très bonne chose. Évidemment, Kraken, c’est une boîte qui va nous faire gagner de l’argent. Ça a été mon tout tout premier investissement en mai 2019. Ça commence à faire. C’est une décacorne. On est en multiple latent pour l’instant de X 5 mais on va – je pense – évidemment faire plus que ça. Donc excellent, excellent, excellent. Kraken, ça va dans le bon sens.

Alors, testRigor boîte américaine. Je pense que je ne t’en ai jamais parlé dans les updates mensuels. C’est une boîte qui fait son petit bout de chemin mais qui n’est pas forcément en train de communiquer énormément. Qu’est-ce qu’ils font ?

Bon, quand tu as du code dans les entreprises ou quand tu as tout simplement des gros sites internet, et bien évidemment il y a des moments ou un autre où ton site il peut se mettre à bugger où il faut toujours tester en temps réel que ton site fonctionne bien, qu’il n’y ait pas des fonctionnalités qui ne marchent pas. Quand je ne sais pas un visiteur, un client veut faire une un achat par exemple ou quoi que ce soit sur ton site, il faut être sûr que ça marche.

Donc testRigor, c’est ce qu’ils font. Ils font en sorte qu’avec des plein case, comment on appelle ça ? Tu écris en anglais par exemple ce que tu veux faire et l’outil va tester en temps réel ta requête. Par exemple ici c’est essaie de m’acheter un Kindle, donc la liseuse Kindle, et l’outil va automatiquement tenter de faire l’achat d’une Kindle pour voir si ça marche bien tout simplement. Si de A à Z depuis le début en fait de trouver le produit jusqu’à l’achat il n’y a pas de bug qui permet d’empêcher l’achat pour un client potentiel.

Donc c’est vraiment du deal tech en fait. C’est vraiment ce qu’on appelle du QA. Donc c’est vraiment s’assurer que tout fonctionne bien au sein d’un site et que tout ce qui a été développé, tout ce qui a été codé continue de bien fonctionner parce que parfois il y a des mise à jour, il y a des choses comme ça qui font que quand on met à jour, je sais pas un thème, une extension sur des sites et bien ça peut tout faire planter.

Donc l’idée, c’est vraiment d’aller tester tout ça. Et ils ont reçu, on va dire, une petite mention de Rising Stars en 2025 en termes de software qui a la capacité de devenir potentiellement un market leader dans le futur s’ils continuent de se développer comme ils sont en train de se développer. Et donc je crois que testRigor, on a un petit multiple de x 2,33, et ça fait presque 2 ans qu’on a investi.

Donc voilà, c’est de l’automatisation de test pour les entreprises qui veulent s’assurer que tout leur process fonctionne bien. Je ne sais pas si j’ai bien expliqué, c’est vrai que parfois ça peut être un petit peu tech et simplifié, vulgarisé peut être un petit peu difficile, mais voilà en gros, on fait en sorte que les sites soient en bonne santé si je dois vraiment le vulgariser à l’extrême.

Ensuite qu’est-ce qu’on a ? On a Sphinx, une boîte que j’adore et qui pour le coup, je vais vraiment te l’expliquer beaucoup plus simplement.

C’est une boîte qui fait de la compliance. Donc en gros pour les banques et les fintech, quand tu dois onboard un nouveau client, tu dois t’assurer que ce client n’est pas problématique, que voilà, il va pas te causer des problèmes, que c’est pas un bandit, un mafieux ou quelqu’un à risque. Et donc en gros, ils vont te faire des screening alertes du mapping UBO pour être sûr que en fait tout simplement que la personne en face de toi ne soit pas un bandit.

C’est ce que ne veut pas une banque puisque si une banque elle a un bandit en client, elle va se manger des grosses amendes et ça va lui coûter très cher.

Donc en gros, grâce à l’IA, tu as le nom de la personne et ça va aller chercher toutes ces infos, s’il n’y a pas des articles de presse qui parlent de cette personne en mal, la présence sur potentiellement je sais plus, les réseaux sociaux.

Bref, ça va vraiment aller chercher voilà sur Google etc. S’il n’y a pas dans les fichiers des sanctions déjà existantes, des problèmes autour de cette personne, ça va vraiment vraiment tout aller chercher pour savoir si oui ou non on peut accepter et bien tout simplement ce client.

Et donc là, le fondateur, il a publié sur LinkedIn un petit bilan de fin d’année disant qu’en gros, ils ont fait 49 % de croissance mensuel sur l’année. Ils ont fait x 100 leur ARR depuis le début d’année. Moi je sais combien ils ont fait en début d’année d’ARR puisque en fait Sphinx, on a investi comme par hasard en tout début d’année en janvier 2025 et donc je sais à quel niveau d’ARR ils étaient et bien en début d’année.

Et donc si j’ai pas le chiffre officiel puisqu’on a pas eu d’update officiel de la part de la startup, s’ils ont fait 49 % de croissance et 100 fois je sais exactement ce que ça donne comme ARR, et s’ils sont à ce niveau d’ARR, c’est excellent c’est une très très forte croissance. De toute façon quand tu fais 49 % de croissance tous les mois C’est dans tous les cas une très très forte croissance et surtout ils ont zéro de churn.

Ça veut dire que tous les clients là, toutes les banques, tous les fintech qui ont testé Sphinx sont restés chez Sphinx tout simplement parce que l’outil il est balèze, et ça ça permet d’alléger largement la compliance pour les banques et les fintech. Donc ça c’est une boîte que j’adore, Sphinx, qui je pense ont le potentiel de faire vraiment quelque chose de très très intéressant.

Ensuite Chowdeck, je t’en ai également parlé récemment, livraison de nourriture au Nigéria. Ils ont fait des records pour le Black Friday. Ils ont fait une sorte de petit jeu. Ils ont gamifié l’expérience donc ça c’est vraiment génial.

Et pour le Black Friday, ils ont vraiment dépassé le milliard en Naira, pas en USD, ça serait beaucoup trop. Mais ils ont fait quelques stats ici. Voilà, 52.000 commandes, c’est énorme. Juste sur le jour de vendredi, ça a été leur record. 115 commandes par minute, 5.000 commandes par heure pendant 5 heures, 183.000 commandes qui ont été délivrées.

Donc c’est insane. Là vraiment Chowdeck, ils sont en place maintenant, on peut le dire. Ils sont vraiment incontournables. D’ailleurs, ils ont atteint les 2 millions d’utilisateurs en décembre 2025 également. Donc, on voit qu’ils ont mis un an à passer de 1 à 2 millions, là où avant ça prenait évidemment beaucoup plus de temps, ne serait-ce que là de octobre 2021 à octobre 2022, ils sont passés de 319 utilisateurs à 18.000 en un an et là, ils ont fait plus 1 million en un an.

Donc vraiment, on est sur une très belle croissance. C’est toujours le jour 1 comme le dit le fondateur. Ça, j’adore lire ça. Et là en plus récemment, ils sont vraiment en train de devenir une super app puisqu’ils ont intégré dans leur application la possibilité de payer par exemple des factures directement à l’intérieur.

Donc leur objectif à Chowdeck, c’est tout simplement de devenir une super app. Ils commencent avec la livraison de nourriture mais voilà, là ils sont encore en train de mettre le paiement de facture à l’intérieur de l’application. Après ça sera autre chose, autre chose, autre chose. Ils vont devenir une application incontournable pour les Nigérians, et voire toute l’Afrique potentiellement.

Donc c’est génial, ça va vraiment dans le bon sens et je suis également très très bullish sur Chowdeck. Donc ça c’est génial.

Tac. Et dernière nouvelle que je t’ai sélectionnée pour le mois, c’est Munify.

Munify, c’est vraiment un investissement tout récent qu’on a fait en septembre 2025, donc il y a 3 mois. Munify, c’est une banque pour le Middle East. Alors, ça commence avec l’Égypte, mais l’objectif c’est d’être vraiment la banque le Wise tout simplement du Moyen-Orient, donc Arabie Saoudite, Kuwait, Emirats, Oman, Bahreïn, tout ce que tu veux, le Middle East tout simplement, la Jordanie et cetera. Et ils sont en train de commencer par l’Égypte.

Très, très gros fondateur qui a déjà monté auparavant une licorne, donc une boîte valorisée à plus de 1 milliard de dollars.

Et voilà, ça permet d’ouvrir tout simplement des comptes multidevises avec des cartes virtuelles, la gestion des factures, l’envoi d’argent à travers le monde. C’est vraiment un Wise tout simplement si on veut vulgariser la chose, c’est un Wise mais pour le Moyen-Orient et là, ils viennent d’annoncer qu’ils ont obtenu une autorisation de principe pour avoir une licence bancaire aux Émirats Arabes Unis.

Donc ça c’est génial de pouvoir voir qu’également ça avance dans le bon sens. Munify, j’adore également. Très très gros projet, très très gros potentiel. Et d’ailleurs, j’ai oublié une nouvelle, ce n’est pas la dernière.

La dernière que j’ai sélectionnée, c’est Savein. Savein boîte indienne qui nous fait tout simplement de l’accès aux soins pour les Indiens. Puisque si tu ne le sais pas, en Inde, malheureusement, tu as plein d’Indiens qui ne se soignent pas parce que ça coûte trop cher et qu’il faut tout payer d’un coup. Et donc Savein permet de splitter, on va dire la bill, l’addition en plusieurs paiements avec des facilités de paiement.

Tout simplement, tu divises en 5, en 10, je ne sais pas en combien ils proposent précisément, mais c’est ce qu’ils proposent. Et ils ont reçu un titre comme étant une start-up qui est une Rising Star, une fintech Rising Star.

Donc là, on a nos fondateurs qui ont reçu ce titre là. Je vais le son. Donc voilà, nos deux fondateurs. Donc Savein, c’est également une très très belle boîte qui avance très très bien. Franchement, on a investi il y a déjà plus de 3 ans, bientôt 4 ans, on est à x 3,40.

Ils ont fait une levée de fonds il y a pas longtemps si je ne dis pas de bêtises, une série A. Et donc quand on passe le stade de la série A, on va en parler juste après, c’est une très très bonne chose.

Donc voilà, on leur souhaite également le meilleur. Très très bullish également sur Savein.

Donc ce qui est génial, moi ce que j’adore avec ce portefeuille qu’on a construit ici, c’est que on est vraiment sur une présence mondiale, tu vois ? On est passé de l’Inde à Singapour, États-Unis, ensuite on est parti au Nigéria, on est allé en Égypte, et là on revient en Inde. Donc c’est vraiment excellent. On a vraiment des pays partout dans le monde. Je crois qu’on a d’ailleurs 19 pays qui sont représentés. Je ne sais pas si c’est écrit ici. Oui, je crois que c’est 19 pays.

Hop, on va regarder ça rapidement. Ah, je galère aujourd’hui. Je galère 20 lignes, donc on a 20 pays qui sont représentés.

Donc, donc c’est cool. C’est cool. On est vraiment partout aux quatre coins du monde. Il y a une grosse part évidemment aux États-Unis puisque les meilleurs cerveaux du monde entier vont aux États-Unis pour construire des boîtes puisque c’est le meilleur marché, les États-Unis. Tu as de la liquidité, tu as des investisseurs, donc tu as beaucoup d’argent, tu peux t’introduire en bourse « facilement ».

Donc c’est vraiment… tu as des cerveaux, tu as des contacts. Donc c’est vraiment là-bas où vont les meilleurs fondateurs du monde entier. Régulièrement, je vois les fondateurs coréens, chinois, africains, latino, partout du monde. Ils vont tous aux États-Unis. Donc voilà. Mais en tout cas, on a un très très beau portefeuille.

2. News importantes

Également deux news importantes, c’est qu’on a deux boîtes, une boîte américaine et une boîte africaine. Je ne dirai pas le pays, sinon ça va être facile de savoir c’est laquelle sur la base du portfolio public ici.

Mais on a deux boîtes qui sont en train de faire leur série A en ce moment maintenant, donc je ne peux pas communiquer le nom pour des raisons de confidentialité. Mais ce qu’il faut savoir, c’est que quand on passe le stade de la série A ensuite, « tout devient plus simple ». J’en parlais dans mon livre ici La Magie des start-up.

Je vous disais que voilà, il a également constaté que si la start-up parvient à lever une série A, alors les probabilités de réussite s’améliorent drastiquement. « À ce stade, seulement 7 % des start-ups feront faillite et plus de 25 % d’entre elles deviendront des licornes. Ce qui montre à quel point le cap de la série A est critique. C’est probablement le passage le plus difficile mais une fois dépassé, les statistiques jouent clairement en faveur de la start-up ».

Donc au sein du portefeuille, on a plusieurs boîtes qui ont déjà fait leur série A et là on en a deux en ce moment qui sont en train de les faire et qui ont déjà quasiment tout levé. Ouais, si je réfléchis, elles sont quasiment à 70 – 80 % au niveau de leur enveloppe de série A déjà levée.

Donc c’est excellent. Je t’en parlerai probablement dans les prochains mois pour te dire les noms des start-ups qui ont officiellement levé leur série A.

3. Investissements réalisés

Alors, les trois investissements qu’on a réalisés au sein du batch d’automne de la dernière saison tout simplement du Y Combinator, ce sont ces trois boîtes Sourcebot, Cranston, Thesis.

Je vais t’en parler rapidement pour te dire ce qu’elles font.

Sourcebot, c’est une plateforme qui permet de comprendre le code d’une société. Alors voilà, le plus dur pour un développeur, ce n’est pas d’écrire le code, c’est parfois de le comprendre. Quand on est une grosse boîte, une multinationale, on a des sites qui deviennent lourds, lourds avec énormément de codes, des millions de lignes de codes. Et quand tu as un nouveau développeur qui arrive, le plus dur pour lui ce n’est pas de d’écrire et de coder. Il sait faire, c’est de comprendre ce qui a été fait avant.

Et également maintenant, on a tout ce qui est agent IA qui navigue tout seul sur les sites internet. Et bien, ces agents IA doivent être en mesure également de comprendre ce qui a été codé auparavant.

Donc Sourcebot, c’est une boîte qui propose ça, qui permet d’aller aux humains et aux agents de comprendre ce qui a été écrit auparavant. Et tu peux tout simplement lui poser des questions et il va te répondre. Encore une fois, tu lui écris en anglais : « Qu’est-ce qui a été fait ici, qu’est-ce qui a été fait là ? » Il te répond tout simplement, très simplement de façon vraiment droit au but ce qui a été fait.

Donc je te la vulgarise évidemment la start-up. A chaque fois qu’on fait un investissement avec les membres d’Insolent Capital si tu suis un petit peu, je partage dans tous les cas le mémo confidentiel avec toutes les informations. Mais voilà ici, pour pas trop m’attarder parce que je ne vais pas non plus faire une vidéo d’une heure. C’est ce que fait Sourcebot

Cranston, c’est un cabinet comptable version IA donc boosté à l’IA.

Aujourd’hui, les comptables perdent un temps fou à faire énormément de tâches mensuelles. 60-70 % de leur temps, c’est des tâches manuelles et tu te doutes bien qu’à l’heure de l’IA, c’est terminé toutes ces conneries.

Donc Cranston, ça va « niquer » les comptables. Alors ça ne va pas les remplacer, ça va simplement leur apporter une plateforme qui leur permet de bosser efficacement sans faire d’erreurs. Puis qu’évidemment entre une intelligence artificielle et un humain, quand on fait plein de trucs manuels, on sait très bien qui a le plus de chance de faire des erreurs, c’est l’humain.

Donc voilà, on va révolutionner la comptabilité avec ce cabinet comptable boosté à l’IA. Donc ça c’est également pareil, c’est excellent. C’est un très très gros marché.

Et Thesis – là c’est what the fuck également. C’est un laboratoire de recherche appliqué pour l’IA, enfin pour l’IA booster l’IA également.

Donc aujourd’hui, les multinationales, notamment celles dans lesquelles on investit dans le Club Dividendes font énormément de recherche et développement pour développer, je ne sais pas, une nouvelle molécule pour les médicaments, un nouveau matériau, une nouvelle un nouvel algorithme, ce que tu veux.

Et donc aujourd’hui la R&D, la recherche et développement va naturellement être réalisée dans le futur avec l’IA. Et donc là c’est un deal… clairement, on n’a pas le potentiel de faire x 100 si vraiment les fondateurs vont au bout et c’est des génies les fondateurs. On a le potentiel de faire franchement x 1000, x 10000. Ça peut paraître what the fuck mais voilà, je te parle dans 10 ou 15 ans. Si vraiment ils arrivent à devenir ce qu’ils veulent devenir, et bien ça peut vraiment devenir le point de bascule de la R&D mondiale boosté à l’IA.

Donc voilà ça peut paraître totalement what the fuck ce genre de multiple, mais on est vraiment face à un deal type moonshot comme on les appelle.

C’est soit ils vont au bout et ils font un carton, soit ils font rien et ça ira très très vite à la faillite. Mais voilà, c’est vraiment un deal qui peut vraiment donner quelque chose de très très puissant.

4. Actualité hot

Bref, les amis, l’actualité, c’est qu’on a fait donc trois deals au sein de la saison d’automne du Y Combinator. Je suis déjà en train de scanner toutes les boîtes qui rentrent dans la saison d’hiver 2026, et tu as même une boîte qui est rentrée dans la saison de printemps 2026.

Donc on regarde déjà tout ça, ça va très très vite le Y Combinator. Tous les 3 mois, il y a une nouvelle saison désormais, donc ça va extrêmement vite.

En 2025 avec les membres d’insolent Capital, on a fait 13 deals au total ici. Donc voilà, le minimum c’est 1.000 $ par deal. Donc tu vois, tu aurais pu investir l’équivalent de 13.000 $ avec le dollar qui en ce moment est un peu faible. Ça fait je pense à peu près 11000 € peut-être.

Donc ce n’est pas non plus énorme, tu vois, tu n’as pas besoin d’un budget colossal pour investir dans les start-up et tu aurais pu faire ces 13 deals cette année dont notamment Sphinx dont on a parlé, Chowdeck qui avance très très bien. Cardamone avance également très très bien en ce moment.  

Tout le reste c’est très très récent. Munify, on en a parlé quand même à l’instant, mais tout le reste c’est très récent, donc il n’y a pas de conclusion vraiment à tirer pour l’instant.

Mais quand même Sphinx, là, c’est vrai que j’y repense, on a investi il y a seulement 11 mois. Donc s’ils sont vraiment encore une fois au niveau de chiffre d’affaires qu’on a calculé et voilà que je connais finalement, c’est insane.

Donc je pense que c’est la boîte qui va le plus vite pour l’instant des 13 qu’on a fait, c’est Sphinx, celle qu’on a fait vraiment en tout début d’année. Chowdeck, on les a pris en cours de route, donc ils avaient déjà de la traction mais ils vont également très très vite. Et le reste pour l’instant, c’est encore le début, ça fait seulement quelques mois qu’on a investi donc on ne peut pas tirer de conclusions sérieuses.

Donc voilà, 13 deals, c’est ce qu’on fait tous les ans entre 10 et 15 deals. Donc on est dans la bonne moyenne.

5. Question-réponse

Question réponse : « Je serai intéressé par le club d’investissement. Possible d’investir via ma holding SAS française ? » La réponse est un grand oui.

On a énormément de membres dans Insolent Capital qui investissent avec leur société, que ce soit des SAS, des SARL, même des sociétés étrangères, il y a plein de membres de Insolent Capital qui sont à l’étranger, qui sont expatriés, donc qui ont des boîtes en Angleterre, même partout dans le monde tout simplement.

Donc c’est un grand oui, tu peux évidemment investir avec ta holding, ça va optimiser ta trésorerie. Donc il y a aucun souci là-dessus. Okay.

6. Instant promo

L’instant promo justement, alors le livre La Magie des start-ups, tu peux aller le récupérer dans la barre de description. Si tu ne connais rien à cette classe d’actifs, je t’invite vraiment à lire d’abord ce livre. C’est ce qui va te faire comprendre toute la puissance de cette classe d’actifs, de comment ça fonctionne et ça va sûrement te donner ensuite envie d’investir dans les start-ups. Donc je t’ai vraiment pondu un livre de référence sur cette classe d’actifs.

Et ensuite, si tu veux aller plus loin, tu peux lire cette page Insolent Capital, le club d’investisseur justement, donc avec lesquelles on investit dans toutes ces  start-ups. Tu lis cette page, à la fin de la page, tu as un bouton pour réserver un appel avec moi. Si tu es motivé, tu vas le trouver.

Même moi, je ne le trouve plus, mais voilà, tu cliques sur « Je veux investir à tes côtés ». Tu lis ici et tu peux réserver un call avec moi, voilà, sur mon WhatsApp. Tu peux me contacter, on n’accepte pas tout le monde. On veut être sûr qu’on est face à des gens qui comprennent bien la classe d’actifs.

Donc voilà, n’hésite pas à lire cette page, à lire le livre et ensuite on pourra potentiellement en parler ensemble.

7. Témoignage

Petit témoignage justement. « C’est noté. Merci pour ton retour Raph, je viens d’avoir la confirmation que mon virement est bien arrivé. C’était rapide, ça marche très très bien. »

Généralement, en moins de 24 heures, tu as bouclé ton investissement. Entre le moment où tu as lu le mémo du nouveau deal et le moment où ton investissement est confirmé, validé, généralement ça prend 24 heures.

« Un grand merci pour ton contenu très clair et la valeur que tu apportes. Hâte de faire les prochains deal start-up à tes côtés. »

Donc voilà, un nouveau membre visiblement heureux de nous avoir rejoint et voilà, c’est cool, c’est cool, c’est cool. On a vraiment de plus en plus, j’allais te montrer notre Slack, mais il va y avoir les noms de famille de tout le monde, donc je ne peux pas te montrer de l’intérieur.

Mais voilà, en gros, on fonctionne sur Slack. Et à l’intérieur, on est tous ensemble, et à l’intérieur on échange, et à l’intérieur je te partage évidemment les nouveaux deals.

Voilà les amis, je pense que c’est tout pour ce dernier bilan du mois de décembre, ce dernier bilan de 2025.

Évidemment en 2026, on va continuer d’investir massivement dans les start-up. C’est vrai que certains parfois me posent la question vis-à-vis de la formule à vie. « Mais combien de temps tu vas faire ça, Raphaël ? » Voilà, il faut savoir que l’argent qu’on gagne, il faut l’investi. Aujourd’hui, c’est totalement fou de garder son argent sur un compte en banque.

Et donc moi, je l’investis dans deux choses. Principalement, c’est les entreprises cotées et non cotées parce que c’est dans les entreprises qu’on crée la plus grosse valeur. L’immobilier, les comptes à terme, tout ce que tu veux, c’est bien mais tu es très très vite capé. Les entreprises, c’est là où tu as le plus gros potentiel de création de valeur.

Donc toute ma vie, j’investis dans les actions cotées en bourse, les actions à dividendes et tout ce qui est non côté, donc les start-up surtout du Y Combinator parce que c’est là-bas que tu peux aller chercher vraiment des très très gros multiples et faire des très très gros bonds également dans ton patrimoine pour t’enrichir.

Donc voilà, a priori 2026, on va continuer d’investir, 2027 également, 2028 également, 2029 également. Surtout que l’argent des exits, un moment ou un autre, il va falloir le recycler. C’est-à-dire que c’est bien, on va peut-être s’acheter à un moment ou un autre des petits jouets, des petits gadgets, je n’en sais rien.

Mais je sais que 90 – 95 % de tout ce que je vais gagner avec mes exits ici, je vais prendre l’argent, je vais en foutre dans les actions dividendes, je vais en refoutre dans des nouvelles start-up. Il y a peut-être 2 – 3 conneries qui sont qui seront achetées entre deux, mais bon j’ai déjà « assez d’argent ».

Je ne suis pas un dépensier, je vis de façon plutôt simple. Donc voilà, tout ça pour te dire que on va investir toute sa vie aussi longtemps que Dieu nous gardera sur cette planète.

Voilà les amis, n’hésite pas si tu as la moindre question dans les commentaires. Ci-dessous, dans la barre de description, tu as toutes les ressources, le portefeuille, le livre et le club d’investisseur. Et on se donne rendez-vous et bien en 2026.

Ciao ciao !